知识产权质押融资的关键是提高信用

　　今年7月，国务院总理李克强在国务院常务会议上明确要求，要支持创新型企业和初创企业通过知识产权质押进行融资。目前，知识产权质押融资已逐渐成为支持科技创新、缓解中小微企业融资难的重要举措。

　　数据显示，2019年，我国专利、商标质押融资总额达到1515亿元，同比增长23.8%；今年上半年，我国专利、商标质押融资金额达到853亿元，同比增长45%。为了推进知识产权质押融资工作长足发展，国家知识产权局采取了诸多措施，并取得一定成效。

　　在笔者看来，目前，我国知识产权质押融资仍存在一些问题，比如知识产权评估难、风控难、处置难，以及融资信用成本高。在遵循市场规律的条件下，围绕如何把钱贷出去，真正惠及有迫切需求的中小微企业，解决好借方资金安全性与贷方知识产权估值不稳定性之间的矛盾，金融机构、保险机构、知识产权价值评估机构、各级政府和企业采取了诸多措施，但如何解决知识产权质押融资面临的上述难题，笔者认为，提高知识产权质押融资信用是关键。

　　一是以知识产权资产包的方式增信。2019年8月，中国银保监会、国家知识产权局、国家版权局印发《关于进一步加强知识产权质押融资工作的通知》（下称《通知》）。《通知》指出，我国要优化知识产权质押融资服务体系、加强知识产权质押融资服务创新、健全知识产权质押融资风险管理、完善知识产权质押融资保障工作。

　　《通知》在加强知识产权质押融资服务创新中明确提出：“鼓励商业银行对企业的专利权、商标专用权、著作权等相关无形资产进行打包组合融资，提升企业复合型价值，扩大融资额度。”

　　目前，很多轻资产的中小微企业在开展知识产权质押融资时，通常是单打独斗，这主要是因为企业信用量化评分不够、知识产权评估价值不高等。笔者认为，将中小企业的专利权、商标权、著作权进行打包组合融资是解决融资难的有效方式，把多家中小企业联合起来，将它们的知识产权打包组合融资也是一种有效途径。

　　笔者认为，该融资模式具有多个优势，比如，知识产权组合的价值更高、信用更强等，并争取获得信用评级更高的企业或机构提供第三方担保增信。在这种情况下，比较理想的知识产权质押融资状态是，金融机构按照知识产权资产包的价值给予企业相关融资额度。此后，根据每家企业信用估值情况，再对融资金额进行分配，这样会大大减轻金融机构对每家中小企业进行单独评估的压力，有利于分散融资风险。该模式目前面临的问题是，谁来牵头组合这些企业，如何科学合理构建知识产权资产包，如何平衡资产包内企业之间的责任和受益等。

　　二是以完善风险评估体系的方式增信。风控是知识产权质押融资的关键环节，建立完善的知识产权质押融资风险评估控制体系至关重要。据了解，目前开展知识产权质押融资较积极的商业银行在加强风控方面做了不少努力。如在加强宏观风控方面，通过对企业所处行业的发展阶段、行业规模、市场竞争格局、国家政策导向及行业发展方向进行判断，以此预测行业未来发展趋势，宏观判断企业产业链定位和知识产权价值。在加强微观风控方面，主要是从企业财务和技术两方面入手，分析企业营业收入、利润、资产负债率等财务指标，评估企业现在及过去的财务状况及经营成本，以此预测企业的营利能力、偿债能力、财务风险及增长能力。

　　笔者认为，通过加强历史风控，对企业主征信记录进行查询，可以全面准确地了解企业过往的信用情况和偿债意愿，以此规避可能发生的信用风险。在加强动态风控方面，各地政府通过信用大数据，对企业行业地位、经营水平、营利能力、创新能力、竞争力、偿债能力、抗风险能力等信用指标实时画像，为企业融资提供公共服务。此外，金融机构通常采取委托第三方评估机构对知识产权收益进行评估，实际贷款金额一般不高于评估价值的40%。除了外部评估机构的介入，银行风控部门也会对企业知识产权出具评估意见，动态跟踪企业融资风险。目前，我国完善风控系统的难点在于解决信用信息的真实性、评估的准确性和动态风控的监管处置，以及知识产权价值的不稳定性等。

　　三是以担保保险的方式增信。针对知识产权质押融资的特殊性，金融机构往往会采取组合方式担保来增信。一方面要求提供连带担保，在实际融资业务办理过程中，通常要求融资企业实际控制人及其配偶追加连带责任担保，以此提高对企业实际控制人的法律约束力及银行对知识产权质押融资贷款的追偿能力。另一方面通过第三方提供担保或保险，引入社会担保公司或保险机构，为企业知识产权质押融资提供风险防范服务。

　　四是以政府主导的质押融资风险基金或融资补贴增信。《通知》要求：“银行保险监督管理部门与知识产权管理部门、版权管理部门建立知识产权金融协同工作机制，加强信息数据共享，共同推动知识产权质押融资相关支持政策的制定和实施工作。”目前，国内多地根据实际情况制定了支持知识产权质押融资相关政策，其中扶持力度最大的区域，给予知识产权质押融资评估费、担保费或保险费100%的补贴，企业还本付息后，还可以对企业实际融资额按年利率3%给予补贴。对投保知识产权保险的企业或机构，按投保费用的60%给予补贴。此外，有些地方政府还设立了政府主导并吸纳社会资本参与的知识产权质押融资风险资金池，对知识产权质押融资产生的违约风险，按照政府引导资金承担30%社会资金承担70%的比例分担。